今年面臨的諸多挑戰中,最關(guān)鍵的一點(diǎn)是如何從政策角度恢復市場(chǎng)對中國經(jīng)濟的信心。
一年一度的全國“兩會(huì )”即將啟幕。全國“兩會(huì )”期間,最令市場(chǎng)關(guān)注的莫過(guò)于政府工作報告會(huì )將經(jīng)濟發(fā)展各類(lèi)目標確定在什么水平。政府制定年度經(jīng)濟增長(cháng)目標不僅對地方政府有指導意義,也對市場(chǎng)主體預期有一定引導作用。
開(kāi)年以來(lái),隨著(zhù)防疫政策優(yōu)化調整后的首輪疫情快速過(guò)峰,中國經(jīng)濟快速修復。與此同時(shí),從中央到地方紛紛出臺政策,從財政、金融、投資、消費、營(yíng)商環(huán)境等方面部署,釋放出穩增長(cháng)、全力拼經(jīng)濟的強烈信號。
今年是全面貫徹落實(shí)黨的二十大精神開(kāi)局之年,宏觀(guān)政策走向備受關(guān)注。經(jīng)濟增長(cháng)目標如何設立,市場(chǎng)信心如何提振,穩增長(cháng)政策如何落地,財政貨幣政策如何協(xié)同,都是市場(chǎng)高度關(guān)注的熱點(diǎn)話(huà)題。
經(jīng)濟增長(cháng)目標如何設立
回顧2022年,世紀疫情反復延宕,世界經(jīng)濟脆弱性更加突出,中國統籌疫情防控和經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展,加大宏觀(guān)調控力度,有效應對超預期因素沖擊,穩住了宏觀(guān)經(jīng)濟大盤(pán),經(jīng)濟總量和人均水平持續提高。這充分表明中國經(jīng)濟韌性強、潛力大、活力足,長(cháng)期向好的基本面沒(méi)有改變。
隨著(zhù)中國優(yōu)化調整疫情防控措施,今年中國經(jīng)濟將持續快速提振。光大證券首席宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)家高瑞東預計,2023年GDP增長(cháng)目標會(huì )設定為“5%以上”。一是疫情以來(lái)中國經(jīng)濟增速持續處于潛在水平之下,設定“5%以上”目標有助于提振社會(huì )預期和信心。二是各地GDP增速加權平均值和重點(diǎn)省份目標變化,均指向2023年全國GDP增速目標相對2022年或略有回落。三是設定高水平預期目標增速,迎接2023年就業(yè)高峰,化解就業(yè)壓力。
國家信息中心總經(jīng)濟師祝寶良表示,我國經(jīng)濟長(cháng)期向好的基本面沒(méi)有變化,突出表現在產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈完整齊全,科技水平持續提升;數字經(jīng)濟、綠色產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)迅速發(fā)展,新經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能不斷增強??紤]到我國的潛在經(jīng)濟增長(cháng)水平、滿(mǎn)足就業(yè)需求、防范化解風(fēng)險、提振市場(chǎng)信心等因素,把2023年經(jīng)濟增長(cháng)目標設定為5%左右是合適的。
野村中國區首席經(jīng)濟學(xué)家陸挺也認為,今年中國經(jīng)濟5%左右的增長(cháng)是比較實(shí)事求是的一個(gè)預測,從國家制定GDP增長(cháng)目標來(lái)看,5%也是比較合適的。雖然有些學(xué)者或機構考慮到2022年的低基數,以及5%~5.5%左右的年均潛在增長(cháng)率,預測今年可能會(huì )有高增長(cháng),但也需要認識到今年復蘇道路上存在的不少風(fēng)險和挑戰。
“目標的設定,它的意義在于給各級政府一個(gè)明確的指引方向,告訴大家今年政策工作的重心在哪個(gè)方向上?!眹鹱C券首席經(jīng)濟學(xué)家趙偉對第一財經(jīng)表示,在疫情干擾下2020年和2021年兩年的復合增速是5.1%,經(jīng)濟的潛在增速水平在5%左右。如果考慮到2023年出口下滑會(huì )對產(chǎn)業(yè)鏈條產(chǎn)生影響以及其他因素,經(jīng)濟增長(cháng)目標定在5%左右有一定的合理性。
值得一提的是,近期多家機構紛紛上調了中國經(jīng)濟增長(cháng)預期。國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布《世界經(jīng)濟展望報告》更新內容,大幅上調今年中國經(jīng)濟增長(cháng)預期至5.2%。此外,野村證券從4.8%上調至5.3%,高盛集團從4.5%上調至5.5%,最樂(lè )觀(guān)的摩根士丹利則預計中國經(jīng)濟將增長(cháng)至5.7%。
市場(chǎng)信心如何提振
大力提振市場(chǎng)信心是今年經(jīng)濟工作的重中之重?!皬母纳粕鐣?huì )心理預期、提振發(fā)展信心入手,綱舉目張做好工作?!边@是去年年底召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議作出的明確要求。
中央經(jīng)濟工作會(huì )議還強調,要依法保護民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權和企業(yè)家權益,要從制度和法律上把對國企民企平等對待的要求落下來(lái),從政策和輿論上鼓勵支持民營(yíng)經(jīng)濟和民營(yíng)企業(yè)發(fā)展壯大。
陸挺表示,今年面臨的諸多挑戰中,最關(guān)鍵的一點(diǎn)是如何從政策角度恢復市場(chǎng)對中國經(jīng)濟的信心。如果大家的信心完全恢復,那么不僅今年經(jīng)濟會(huì )明顯反彈,甚至明年和后年也能持續復蘇。所以,相信今年對政府來(lái)講最重要的任務(wù),就是讓國際社會(huì )和國內經(jīng)濟參與者看到支持整個(gè)經(jīng)濟方面的政策,包括對企業(yè)、對開(kāi)放的政策,通過(guò)政策給大家建立信心,從而使中國疫后經(jīng)濟回到正常發(fā)展的軌道。
今年以來(lái),從各地的政府工作報告到近期發(fā)布的一系列穩增長(cháng)政策文件,都提出了鼓勵、支持、引導民營(yíng)經(jīng)濟發(fā)展的實(shí)招硬招,給民營(yíng)經(jīng)濟長(cháng)士氣、添動(dòng)力。
中國國際經(jīng)濟交流中心副理事長(cháng)、國務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任王一鳴日前公開(kāi)表示,迫切需要加大宏觀(guān)政策力度,為經(jīng)濟重啟注入動(dòng)力,但宏觀(guān)政策有效轉化為經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能要以提振市場(chǎng)主體信心為前提。
他建議,提振企業(yè)信心要保持政策穩定性,繼續抓好穩經(jīng)濟一攬子政策和接續措施落實(shí),加強各類(lèi)政策的協(xié)同配合,把握好政策實(shí)施的時(shí)度效。當前,大量中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)尚未恢復元氣,要繼續優(yōu)化完善助企紓困政策,引導金融機構繼續加大對小微企業(yè)的金融支持。
華泰資產(chǎn)首席經(jīng)濟學(xué)家王軍認為,為了更好地提振民營(yíng)企業(yè)信心、穩定民營(yíng)企業(yè)預期、促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟發(fā)展,應持續推動(dòng)改革開(kāi)放,用市場(chǎng)辦法、改革舉措激發(fā)民間投資活力,打破制約土地、勞動(dòng)力、資本、技術(shù)、數據等要素自由流動(dòng)的障礙,提升資源配置效率。不斷優(yōu)化民間投資的政策環(huán)境,營(yíng)造公平競爭、透明法治、更加便利可靠的營(yíng)商環(huán)境,在全社會(huì )培育和形成愛(ài)護企業(yè)家、尊重企業(yè)家的良好社會(huì )氛圍,從法律上充分肯定企業(yè)家的貢獻,切實(shí)保護產(chǎn)權,特別是保護企業(yè)家財產(chǎn)權。
財政貨幣政策如何配合
去年年底召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出,今年的財政政策要加力提效,貨幣政策要更加精準有力。機構普遍認為,今年財政政策可能是宏觀(guān)政策放松的主體,貨幣政策則是一方面加強結構性,另一方面配合寬松財政政策的實(shí)施。
匯豐大中華區前首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌表示,僅靠市場(chǎng)主體自身的修復還不足以實(shí)現整體經(jīng)濟好轉和穩就業(yè)的目標,必須用好財政貨幣空間加大逆周期調節力度。增加對受疫情傷害最大的中小微企業(yè)和中低收入家庭的財政補助,適當增加地方債額度支持基建投資和穩住房地產(chǎn)投資都是今年擴內需穩就業(yè)的有共識的好的政策選項。
財政政策方面,中國社會(huì )科學(xué)院金融研究所副所長(cháng)張明認為,2023年財政政策可圍繞以下四方面進(jìn)行擴張:中央財政赤字比重還可以提高;專(zhuān)項債發(fā)行規模應該進(jìn)一步提高;要考慮通過(guò)轉移支付以緩解疫情的“疤痕效應”對家庭的影響;并利用好國開(kāi)行和農發(fā)行的政策性開(kāi)發(fā)性金融工具。
政府工作報告將確定今年赤字率的目標。為應對2020年疫情沖擊下,經(jīng)濟下行財政減收,積極財政政策顯著(zhù)加大力度,其中赤字率提高至3.7%的歷史高位,2021年疫情得以控制后下調至3.2%,2022年進(jìn)一步降至2.8%,重回3%以?xún)?,以增強財政可持續性。
2023年財政赤字率如何確定,將統籌考量經(jīng)濟增速、財政收支形勢、財政政策力度和財政可持續性等因素。高瑞東告訴第一財經(jīng),2023年財政收支矛盾仍較為突出,而可用結余資金相比往年略顯不足,因此財政赤字率可以考慮略微提高,或可按3.1%來(lái)安排,接近2021年水平,赤字規?;蜻_4萬(wàn)億元以上。
祝寶良建議,繼續實(shí)施積極的財政政策,財政赤字率可從2022年的2.8%左右擴大至3%,適度擴大中央財政赤字規模,加大中央財政對地方政府的轉移支付力度。
減稅降費是積極財政政策的重要內容。屈宏斌表示,盡管疫情期間推出了多項減稅降費的措施,但我國企業(yè)的綜合稅費負擔仍然過(guò)重。繼續實(shí)施減稅降費措施將有助于制造業(yè)企業(yè)降低成本增加投資。除了減稅費普惠性政策外,還應加大對企業(yè)設備更新和技術(shù)創(chuàng )新的稅抵扣和激勵措施。繼續增加對專(zhuān)精特新企業(yè)的支持力度。同時(shí),地方政府也應增加對先進(jìn)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)群的政策支持力度,培育區域經(jīng)濟新動(dòng)能。
貨幣政策方面,央行2月24日發(fā)布的《2022年第四季度中國貨幣政策執行報告》顯示,下一階段中國人民銀行將加大宏觀(guān)政策調控力度,建設現代中央銀行制度,充分發(fā)揮貨幣信貸政策效能,重點(diǎn)做好穩增長(cháng)、穩就業(yè)、穩物價(jià)工作,推動(dòng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟實(shí)現質(zhì)的有效提升和量的合理增長(cháng),為全面建設社會(huì )主義現代化國家開(kāi)好局、起好步。
民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示,貨幣政策基調沒(méi)有變化,仍延續了中央經(jīng)濟工作會(huì )議“穩健的貨幣政策要精準有力”的要求,但突出“著(zhù)力支持擴大內需,為實(shí)體經(jīng)濟提供更有力支持”,成為精準有力的施策方向。在擴內需方向下,促消費、擴投資成為貨幣政策主要發(fā)力點(diǎn)。
溫彬認為,2023年結構性貨幣政策工具將繼續配合財政、產(chǎn)業(yè)政策穩增長(cháng),并擴大精準滴灌范圍,呈現“增量、擴面、降價(jià)”等特征,在促進(jìn)寬信用的同時(shí)著(zhù)力調結構、降成本。